ANALYSIS OF SYMMETRIC AND ASYMMETRIC NONLINEAR CAUSAL RELATIONSHIP BETWEEN STOCK PRICES AND EXCHANGE RATES FOR SELECTED EMERGING MARKET ECONOMIES

Authors : Veli YILANCI, Şeref BOZOKLU

Pages : 155-164

View : 20 | Download : 12

Publication Date : 2015-07-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma BRICS ülkelerinde ve Türkiye'de hisse senedi fiyatları ve döviz kurları arasındaki doğrusal olmayan simetrik ve asimetrik nedensellik ilişkisini araştırmaktadır. Bu amaçla, ilgili değişkenlerin geri bildirimlerinin türlerini saptayarak doğrusal olmayan simetrik ve asimetrik nedensellik ilişkisinin test edilmesine imkân sağlayan Mackey-Glass modeli kullanılmıştır. Doğrusal olmayan simetrik nedensellik testinin sonuçları ilişkinin varlığına ilişkin zayıf kanıtlar sunarken, testin asimetrik biçimi güçlü bir nedensellik ilişkisi olduğunu göstermektedir. Sonuç olarak, bu bulgular döviz ve hisse senedi piyasısında gürültülü işlemlerin ve spekülatif davranışların olduğunu ifade etmektedir
Keywords : Mackey Glass Modeli, Simetrik ve Asimetrik Nedensellik, Hisse Senedi Fiyatları, Döviz Kurları, Doğrusal Olmayan Nedensellik