BORSA YATIRIM FONLARININ ENDEKS PİYASALARINDA VOLATİLİTE ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: İMKB-30 ENDEKSİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Authors : Ferit KARAHAN, M Mesut KAYALI, Metin Baş

Pages : 205-234

View : 20 | Download : 13

Publication Date : 2016-12-28

Article Type : Other Papers

Abstract :Çalışmada Türkiye endeks piyasalarında 7 Nisan 2009 tarihinde işlem görmeye başlayan IST30 Borsa Yatırım Fonu’nun İMKB-30 spot ve vadeli endeks piyasalara olan volatilite etkisi fon kurulma tarihinin öncesi ve sonrası olmak üzere iki dönem halinde ele alınmaktadır.  Borsa yatırım fonlarının endeks piyasaların volatilitesine etkisini araştırmak için zaman serisi modelleri kullanılmıştır. Uygulama sonuçları, fonun işleme başlama tarihinden öncesinde ve sonrasında endeks yatırım araçlarının volatilitesinde bir düşüş meydana geldiğini göstermektedir. Çalışmada IMKB-30 endeksindeki dayanak varlıkların her iki dönemdeki volatilitesi de araştırılmıştır. 13 hissenin volatilitesi yükselirken, 17 hissenin volatilitesinin düştüğü bulunmuştur. Toplu sonuçlar, dayanak varlıkların volatilitesinin düştüğünü göstermektedir. Bu sonuç, Lin ve Chiang (2005)’ın bulgularıyla uyumludur. 
Keywords : Endeks Yatırım Araçları, Volatilite, Zaman Serisi Analizleri, Borsa Yatırım Fonları