KURUMSAL YÖNETİMİN İŞLETMELERİN BETASI ÜZERİNE ETKİSİ: BİST FİRMALARININ PANEL VERİ ANALİZİ

Authors : Seyrettin ÜNAL, Fatih AKBEY

Pages : 571-580

View : 18 | Download : 10

Publication Date : 2016-12-28

Article Type : Research Paper

Abstract :İşletmeye kaynak sağlayan yatırımcı, işletmeye sağladığı kaynağın gerek anapara gerekse beklenen getirisini alma konusunda güven duymak ister. Yatırımcıların işletmeye duyduğu güvenle, sağladıkları/sağlayacakları kaynaktan getiri beklentisi arasında ters yönlü bir ilişki sözkonusudur. Uluslararası birçok çalışmada kurumsal yönetimin, başka bir ifadeyle iyi yönetimin, işletmenin riskini azaltacağına dair deneysel kanıtlar mevcutken; ülkemizdeki kurumsal yönetim literatürü incelendiğinde benzer çalışmalara rastlanmamaktadır. Bu çalışmada, işletmelerin kurumsal yönetim sayesinde, algılanan işletme riskini azaltabilecekleri yönündeki beklentinin ülkemizde de geçerli olup olmadığını ampirik olarak test etmek amaçlanmaktadır. Buna yönelik olarak, Borsa İstanbul Kurumsal Yönetim Endeksi firmalarının 2010-2015 dönemine ait verileri üzerinde panel veri analizi uygulanmıştır. Analiz bulguları, literatürle uyumlu olarak, kurumsal yönetim derecelendirme notundaki artışın, firmaların betasını azalttığı yönünde sonuçlar ortaya koymaktadır. Bu bulgu, firmaların piyasa riskini azaltarak finansman maliyetlerini azaltabilmeleri noktasında kurumsal yönetimin önemine işaret eden bir öngörüyü yansıtmaktadır.
Keywords : Kurumsal yönetim, Beta, Borsa İstanbul