ASYA VE TÜRKİYE BORSALARI ARASINDA ZAMANA BAĞLI DEĞİŞEN KORELASYON

Authors : Mercan HATİPOĞLU, İbrahim BOZKURT

Pages : 174-182

View : 22 | Download : 11

Publication Date : 2016-11-06

Article Type : Research Paper

Abstract :20 yılı aşkın süredir, Asya ekonomileri ve borsaları dünya ortalamasının üstünde büyüme oranları ile dikkat çekmekte ve küresel finansal sistemde etkili rol oynamaktadır. Söz konusu ülkelerin borsalarındaki volati- lite, diğer ülkelerin varlık dağılımlarını, hedging yönetimi ve para politikalarını doğrudan etkilemektedir. Dolayısıyla Asya ülkeleri ile diğer ülke borsaları arasındaki volatilite etkileşimini tespit etmek yatırımcılar, fon yöneticileri ve politika yapıcılar açısından önem arz etmektedir. Bu çalışmanın amacı Asya -5’lisi ülke- ler ile Türkiye finansal piyasaları arasındaki risk transferini 22 yıllık dönem için analiz etmektir. Çalışmada yöntem olarak DCC-GARCH modeli kullanılmış ve zamana bağlı değişen volatilite böylece tespit edilmiştir. Çalışmanın literatüre katkısı Asya borsaları ile Türkiye borsası arasında volatilite etkileşimini açığa çıkarma- sıdır. Sonuç olarak Asya borsaları ve Borsa İstanbul arasında dinamik koşullu korelasyon ilişkisinin olduğu ve borsaların birbirlerine olan etkilerinin zamana bağlı olarak değiştiği tespit edilmiştir.
Keywords : Hisse senedi piyasası, DCC GARCH, Zaman ile değişen volatilite