Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsaları Üzerinde Ham Petrolün Etkisi: Varyans Nedensellik Analizi

Authors : Ahmet Galip GENÇYÜREK, Erhan DEMİRELİ

Pages : 66-83

View : 16 | Download : 12

Publication Date : 2019-07-23

Article Type : Research Paper

Abstract :Küreselleşme süreci ile birlikte artan finansal liberalizasyon ve gelişen teknolojiler, piyasalar arasındaki etkileşimi arttırmaktadır. Artan etkileşimler de piyasaları bir yandan daha dalgalı ve kırılgan hale getirmektedir. Bu nedenler; şirketleri, bireysel ve kurumsal yatırımcıları ve politika yapıcıları volatilite kavramını analize yönlendirmektedir. Çalışmanın amacı, volatilitenin artan öneminden hareketle petrol piyasasının belirsizliğinin gelişmekte olan ülkelerin borsa endekslerinin belirsizliği üzerindeki etkisini varyans nedensellik analizi ile gerçekleştirmektir. 2012-2018 dönemi günlük verilerinin analiz edildiği çalışmada, Moon ve Yu (2010) tarafından ileri sürülen varyans nedensellik yaklaşımı kullanılmıştır. Yapılan analiz sonucunda petrol piyasasından MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi’ne doğru volatilite yayılımı belirlenememiştir. Elde edilen bulguların yatırımcıların, şirketlerin ve politika yapıcıların ilgili döneme ilişkin karar süreçlerine katkıda bulunacağı düşünülmektedir.
Keywords : MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi, WTI Ham Petrol Piyasası, Varyans Nedenselik Analizi, Oynaklık Etkileşimi