- Ege Akademik Bakış Dergisi
- Volume:15 Issue:4
- The Impact of Ownership Concentration on Dividend Payout Policy: Evidence From Turkey
The Impact of Ownership Concentration on Dividend Payout Policy: Evidence From Turkey
Authors : Ersan ERSOY, Emin Hüseyin ÇETENAK
Pages : 509-522
View : 81 | Download : 21
Publication Date : 2015-11-01
Article Type : Research Paper
Abstract :Bu çalışmada sahiplik yoğunlaşmasının temettü dağıtım kararları üzerine etkisi araştırılmıştır. Rassal Etkili Tobit ve Sistem Genelleştirilmiş Momentler Metodunun kullanıldığı çalışmada, Borsa İstanbul’a kote 116 sanayi şirketinin 20042009 dönemi verilerinden faydalanılmıştır. Elde edilen bulgular, sahiplik yoğunlaşmasının temettü verimini pozitif yönde etkilediğini göstermektedir. Ayrıca firmaların karlılık oranı, borçlanma düzeyi, yatırım harcamaları ve Piyasa Değeri/Defter Değeri oranının temettü dağıtım kararları üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğu tespit edilmiştir. Sadece kar dağıtan firmalar göz önünde bulundurulduğunda, yoğunlaşma düzeyini temsil eden tüm kukla değişkenler ile karlılık, piyasa değeri ve yatırım değişkenlerinin firmaların kar dağıtım oranlarını belirlediği görülmektedir. Kar dağıtan firmalardan oluşan örneklem, düşük ve yüksek hızda büyüyen firmalar şeklinde iki gruba ayrıldığında, düşük hızda büyüyen firmaların temettü dağıtım kararlarında sahiplik yoğunlaşmasının herhangi bir etkisinin olmadığı görülmüştür. Hızlı büyüyen firmalarda ise temettü dağıtım kararlarının sahiplik yoğunlaşması, karlılık, piyasa değeri ve yatırım harcamaları tarafından belirlendiği ortaya konulmuşturKeywords : Temettü Politikası, Sahiplik Yoğunlaşması
ORIGINAL ARTICLE URL