NORMALLEŞTİRİLMİŞ BEKLENEN FAYDA-ENTROPİ RİSK ÖLÇÜMÜNE DAYALI HİSSE SENEDİ SEÇİMİ VE KARAR MODELİ

Authors : Duygu ÖZKAN, Canan HAMURKAROĞLU, Selin DEĞİRMENCİ

Pages : 47-65

View : 18 | Download : 13

Publication Date : 2018-06-09

Article Type : Research Paper

Abstract :Risk altında karar verme, finans, ekonomi, aktüerya gibi alanlarda gittikçe önemi artan bir konudur. Bu sebeple riskli karar problemlerine ilişkin bilgi elde etmek için geliştirilen farklı risk ölçümleri, risk içeren eylemlerin seçimi için ve karar analiz modellerinde kullanılmaktadır. Bu çalışmada, riskli kararlar alırken Yang ve Qiu tarafından önerilen, beklenen fayda ve entropiyi birleştiren normalleştirilmiş beklenen fayda-entropi EU-E risk ölçümü ve normalleştirilmiş EU-E karar modeli ele alınmış ve özellikleri ortaya konulmuştur. Normalleştirilmiş EU-E modelinde, riskli eylemin ölçüsü, beklenen fayda ve entropinin bir  risk faktörü ile ağırlıklı doğrusal ortalamasıdır. Entropi için Shannon entropisi ve fayda fonksiyonu için üstel fayda fonksiyonu olarak dikkate alınmıştır. Çalışmanın uygulama bölümünde normalleştirilmiş EU-E karar modeline göre hisse senedi seçimi yapılmıştır. Riskin değerlendirilmesinde, karar vericinin göreceli belirsizliği ve beklenen faydayı ayırt etmesine yarayan  katsayısının farklı değerleri için birçok seçim yapılmıştır.
Keywords : Entropi, Beklenen fayda fonksiyonu, Optimal portföy seçimi, Karar modeli