COVID-19 Pandemisine Karşı Pay Piyasa Tepkileri Üzerinde Mikro Faktörlerin Rolü: BİST Sınai Endeksinden Bulgular

Authors : Murat Mat, Mehmet Cihangir

Pages : 1218-1244

Doi:10.30784/epfad.1625599

View : 119 | Download : 133

Publication Date : 2025-09-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, BIST Sınai endeksi payları örnekleminde pay getirilerinin Dünya Sağlık Örgütü (DSÖ) tarafından COVID-19’un pandemi olarak ilan edilmesine karşı nasıl tepki verdiklerini ve mikro faktörlerin pay piyasa tepkileri üzerinde nasıl rol oynadığını incelemektedir. Pay piyasa tepkilerinin ölçülmesinde olay analizi yöntemiyle hesaplanan anormal getiriler kullanılmıştır. Olay analizi sonuçları COVID-19’un pandemi olarak ilan edilmesinin negatif ve anlamlı anormal getirilere yol açtığını göstermiştir. Tüm değişkenlere göre sıralı portföyler negatif anormal getirilere sahiplerdir. Ayrıca bağımsız örneklem t-testi sonuçları daha küçük, daha düşük kurumsal yatırımcı sahipliği oranına, daha düşük nakit oranına ve daha düşük aktif karlılığa sahip firmaların paylarının ve daha yüksek kendine özgü oynaklığa sahip payların COVID-19 pandemisi karşısında anlamlı şekilde daha düşük kümülatif anormal getirilere sahip olduklarını ortaya koymaktadır. Çok değişkenli regresyon bulguları, büyüklük, kurumsal yatırımcı oranı, nakit oranı ve aktif karlılık değişkenlerinin kümülatif anormal getirileri olumlu etkilediğini göstermektedir. Bu çalışma COVID-19’un pay anormal getirileri üzerindeki mikro heterojen etkilerine ilişkin değerli çıkarımlar sunmaktadır.
Keywords : COVID-19, BIST Sınai Endeksi, Olay Analizi, Anormal Getiriler

ORIGINAL ARTICLE URL