MAKROEKONOMİK FAKTÖRLERİN HİSSE SENEDİ PİYASALARI ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Authors : Hazar ALTINBAŞ, Nilgün KUTAY, Cenk AKKAYA

Pages : 30-49

View : 21 | Download : 13

Publication Date : 2015-12-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmada enflasyon, faiz oranı, döviz kuru, sanayi üretim endeksi ve petrol fiyatları faktörlerinin BİST-100 endeksi üzerindeki etkisi çok faktörlü regresyon modeli ile araştırılmış; endeks ile faktörler arasındaki karşılıklı nedensellik ilişkisinin tespitine yönelik Johansen eş bütünleşme testi, vektör hata düzeltme modeli ve Granger nedensellik testi uygulanmıştır. Sonuçta döviz kuru değişkeni BİST-100 üzerinde açıklayıcılığa sahip tek faktör olarak bulunmuştur. Sanayi ve döviz kurunun BİST-100’deki değişimlerin tahmin edilmesinde kullanılabileceği ancak tersinin geçerli olmadığı, BİST-100’ün yalnızca petrol değişkeni için Granger nedenselliğine sahip olduğu görülmüştür.
Keywords : Makroekonomik faktörler, hisse senedi getirileri, çok faktörlü modeller, eş bütünleşme, vektör oto regresyon, Granger nedensellik