THE EFFECT OF CREDIT RISK ON OUTPUT: EVIDENCE FROM FRANCE, GERMANY, ITALY AND SPAIN DATA

Bu çalışma, kredi riskinin üretim üzerindeki etkisini Euro bölgesinin başta gelen dört ülkesi olan Fransa, Almanya, İtalya ve İspanya için analiz etmektedir. Bu amaçla, kredi riskinin üretim üzerindeki etkisine daha yakından bakmak için iki değişkenli VAR modeli ve kredi riskini ülkeye özgü bir yapıda değerlendirmek için klasik VAR modeli 1999:01-2015:08 dönemi için uygulanmıştır. Temel sonuç, dört Euro bölgesi ülkesi için de, kredi riskinin üretim üzerinde ani, güçlü ve uzun süre kalıcı bir negatif etkiye sahip olduğudur. Ayrıca, kredi riskinin üretim üzerindeki etkisi İtalya için en güçlü, İspanya için en uzun ve Fransa için en küçük etkiye sahiptir. Almanya, nispeten kısa fakat güçlü bir kredi riski etkisine sahiptir.