Faiz Oranının Anüite Fiyatları Üzerindeki Etkisine İlişkin Bir Çalışma

Authors : Çiğdem Lazoğlu, Müge Yeldan, Uğur Karabey

Pages : 593-601

Doi:10.35414/akufemubid.1406903

View : 57 | Download : 62

Publication Date : 2024-06-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Sigortacılıkta, uzun dönemli anüiteler için doğru iskonto faktörünün belirlenmesi son derece önemlidir. Aktüeryal çalışmalarda iskonto faktörü genellikle sabit olarak ele alınmaktadır; ancak yüksek volatiliteli faiz oranına sahip ülkelerde sabit faiz oranı kullanmak, doğru olmayan hesaplamalara neden olmaktadır. Bu çalışmada farklı ekonomik ve demografik yapılara sahip ülkeler için Monte Carlo Simülasyonu oluşturulmuş, simülasyonda ölümlülük için Lee-Carter modeli, faiz için Vasicek modeli tercih edilerek, sabit ve stokastik faiz ile hayat anüitesi fiyatlarının ampirik olarak dağılımı elde edilmiştir. Risk ölçütleri kullanılarak hem ölümlülükteki hem de faizdeki oynaklığın anüite fiyatları üzerindeki etkisi incelenmiştir. Sonuç olarak faiz oranındaki değişkenlik arttıkça, anüite fiyatlarındaki volatilitenin de yükseldiği belirlenmiştir
Keywords : Hayat Anüite, Lee Carter Ölümlülük Modeli, Vasicek Faiz Modeli, Risk Ölçütleri