ÜLKE KREDİ TEMERRÜT TAKASI PRİMLERİNİN FİRMALARIN TEMETTÜ POLİTİKALARINA ETKİSİNİN PANEL VERİ ANALİZİ YÖNTEMİ İLE ARAŞTIRILMASI: BIST TEMETTÜ 25 ENDEKSİNDE AMPİRİK BİR UYGULAMA

Authors : Ali Necmettin Can, Melek Acar

Pages : 171-178

Doi:10.18070/erciyesiibd.1503549

View : 102 | Download : 97

Publication Date : 2024-12-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Son yıllarda, kredi temerrüt takasları ekonominin ana faktörlerinden biri haline gelmiştir. Araştırma ve yayın etiğine uyularak hazırlanan bu çalışmada, ülke kredi temerrüt takası primlerinin şirketler için hayati önem taşıyan temettü politikaları üzerindeki etkisini panel veri analizi yöntemini kullanarak araştırılmaktadır. Araştırmaya 2010-2022 döneminde BİST Temettü 25 Endeksinde yer alan şirketler dahil edilmiştir. Ana hipotezin değerlendirilebilmesi için söz konusu firmaların 2010 - 2022 yılı arasındaki yıllık temettü verileri ile Türkiye’nin beş yıllık kredi temerrüt takası prim verileri dikkate alınmıştır. Ayrıca, şirketlerin temettü dağıtım politikalarını etkilemesi beklenen; öz kaynak kârlılığı, aktif kârlılığı, yatırım fırsatları, firma büyüklüğü, firma borçluluğu, enflasyon oranı, döviz kuru ve GSYİH’deki büyüme oranı da araştırmaya dâhil edilmiştir. Çalışmada yatay kesit bağımlılığı Pesaran’s CD, Breusch-Pagan ve Breusch-Pagan scaled testleri ile serilerin durağanlığı ise, CADF birim kök testi kullanılarak değerlendirilmiştir. Otokorelasyon varsayımının sınanması için Breusch-Godfrey/Wooldridge ve Durbin-Watson testleri, değişen varyans varsayımının testi için ise, Studentized Breusch-Pagan testi kullanılmıştır. Sonuç olarak beklendiği gibi, kredi temerrüt takasları ile hisse senetleri Borsa İstanbul\\\'da işlem gören şirketlerin temettü politikaları arasında negatif yönlü bir ilişki bulunmuştur.
Keywords : CDS, BİST, temettü.