Döviz kurları ile CDS primleri arasındaki volatilite yayılımları: Kırılgan beşli ülkelerinden kanıtlar

Authors : İsmail Doğan, Yüksel İltaş

Pages : 125-132

Doi:10.18070/erciyesiibd.1621363

View : 123 | Download : 101

Publication Date : 2025-04-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, 1 Ocak 2016-31 Aralık 2024 dönemine ait günlük frekanslı bir veri setini kullanarak, Kırılgan Beşli ülkeleri (Brezilya, Endonezya, Güney Afrika, Hindistan ve Türkiye) bağlamında döviz kuru ile kredi temerrüt takası (CDS) primi arasındaki volatilite yayılımını incelemektedir. Analizlerde, Hafner ve Herwartz (2006) tarafından geliştirilen varyansta nedensellik testi ile Li ve Enders (2018) tarafından önerilen yapısal kırılmaları dikkate alan Fourier varyansta nedensellik testi uygulanmıştır. Hafner ve Herwartz (2006) varyansta nedensellik testi sonuçları yalnızca Türkiye\\\'de döviz kuru volatilitesinden CDS primi volatilitesine doğru anlamlı bir volatilite yayılımı olduğunu göstermektedir. Buna karşın, yapısal kırılmaları dikkate alan Fourier varyansta nedensellik testi, Brezilya, Güney Afrika ve Endonezya\\\'da döviz kurları ile CDS primleri arasında çift yönlü volatilite yayılımının mevcut olduğunu ortaya koymaktadır. Ayrıca, volatilite yayılımlarının Brezilya ve Güney Afrika’da kalıcı, Endonezya’da ise geçici bir yapıya sahip olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Keywords : Kırılgan Beşli Ekonomileri, CDS Primi, Döviz Kuru, Varyansta Nedensellik Testi, Volatilite Yayılımı.