Türkiye Finansal Stres Endeksi ve Markov Rejim Değişim Modeli ile Yüksek Stres Dönemlerinin Belirlenmesi

Authors : Hoşeng BÜLBÜL, İşıl AKGÜL

Pages : 125-140

Doi:10.17153/oguiibf.427265

View : 20 | Download : 17

Publication Date : 2018-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Gelişmekte olan ülkeler, küresel piyasalardaki gelişmelere ve sermaye hareketlerine karşı daha duyarlıdır. Bu sebeple finansal piyasalardan kaynaklı sorunlarla karşılaştıklarında oluşan finansal stresin ekonomik toparlanmayı tehlikeye atacak kadar yüksek olmaması gerekmektedir. Bu çalışmada Türkiye için 1990:01-2017:02 dön eminde finansal istikrarı izlemek amacıyla bir finansal str es endeksi oluşturularak politika yapıcılara fayda sağlanması amaçlanmıştı r. Endekste yer verilen değişkenler, finansal piyasalardaki yüksek stres durumlarını tanımlayan değişkenler arasından seçilmiştir. Bu finansal stres endeksi için Markov rejim değişim modelleri tanımlanmış, bu modeller yardımı ile finansal piyasalardaki düşük stres, normal stres ve yüksek stres dönemleri belirlenmiştir. Yüksek stres dönemlerinin 1991, 1994, 1998, 2000-2001, 2008 kriz yıllarında yoğunlaştığı bulgusuna ulaşılmıştır. Bu da oluşturulan finansal endeksin Türkiye krizlerini öngörmede başarısını göstermektedir .
Keywords : Finansal Stres Endeksi, Finansal Krizler, Markov Rejim Değişim Modeli