Bank Efficiency and Stock Returns in the Turkish Stock Market: A Two-stage Analysis Approach

Authors : Süleyman KALE, Mehmet Hasan EKEN, İ Gökçe KAYA

Pages : 1001-1018

Doi:10.17153/oguiibf.471816

View : 31 | Download : 19

Publication Date : 2020-11-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, 2002-2017 döneminde Türk hisse senedi piyasalarında, banka etkinliğindeki değişimin getiriler üzerinde etkili olup olmadığı, araştırılmaktadır. Önce Malmquist Verimlilik Endeksi ile etkinlik farklı boyutları ile hesaplanmış; daha sonra statik ve dinamik panel veri yöntemleri ile etkinlik değişiminin etkileri incelenmiştir. İlk aşama, banklarda etkinliğin 2010 yılına kadar art-tığını, sonrasında önemli derecede azaldığını göstermektedir. İkinci aşama, piyasanın ve etkinlikteki değişimin getiri üzerinde etkili olduğunu ortaya koymuştur. Karlılık etkinliği uzun dönemde olumlu; diğer taraftan aracılık etkinliği kısa dönemde olumlu ancak uzun dönemde olumsuz etkiye sahiptir. Bu durum aracılık etkinliğinin artması sonucu uzun vadede tak-ipteki kredi oranının artması ve karlılığın azalması ile açıklanabilir.
Keywords : Veri Zarflama Analizi, Malmquist Verimlilik Endeksi, Panel ARDL, PMG, banka etkinliği ve hisse senedi getirisi