Determinants of Capital Structure: Empirical Evidence from Manufacturing Firms Listed on BIST

Authors : Özcan IŞIK, Ersan ERSOY

Pages : 842-855

Doi:10.17153/oguiibf.974459

View : 24 | Download : 17

Publication Date : 2021-12-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da işlem gören imalat sanayi firmalarında, firma düzeyinde faktörlerin sermaye yapısı kararları üzerindeki etkisini araştırmak ve ayrıca bu etkinin firma büyüklüğü ve borçlanma düzeyine göre değişiklik gösterip göstermediğini belirlemektir. Çalışma 2010-2019 dönemini ve 143 firmayı kapsamaktadır. Driscoll-Kraay yaklaşımı kullanılarak yapılan panel regresyon analizi sonuçlarına göre, finansal hiyerarşi ve dengeleme teorisi çerçevesinde seçilen firmaya özgü faktörler, firmaların borçlanma davranışındaki değişimi açıklamada kritik rol oynamaktadır. Ayrıca firma düzeyindeki değişkenlerin sermaye yapısı üzerindeki etkisinin, firma gruplarına göre farklılaşabildiği tespit edilmiştir.
Keywords : Sermaye Yapısı, İmalat Sektörü, Dengeleme Teorisi, Finansal Hiyerarşi Teorisi, Kaldıraç