YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR

Authors : Mustafa Murat KUBİLAY, Arif Orçun SÖYLEMEZ

Pages : 228-246

Doi:10.14784/marufacd.623404

View : 34 | Download : 11

Publication Date : 2019-07-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada önde gelen 18 yükselen piyasa ekonomisi ile seçilmiş bir grup ekonomi (yükselen ya da gelişmiş) arasındaki finansal etkileşimleri test etmek amacıyla  ülkelerin döviz, tahvil ve hisse senedi piyasaları arasındaki getiri ve risk yayılımlarına bakılmıştır. Çalışmada 2010-2016 arasını kapsayan bir veriseti kullanılarak VAR ve çok değişkenli GARCH BEKK modelleri ile tahminlerde bulunulmuştur. Sonuç olarak gelişmiş piyasaların yükselen piyasalara kıyasla her üç piyasada daha fazla getiri yayılımına neden oldukları tespit edilmiştir. İkinci olarak en yüksek finansal gelişmişlik düzeyine sahip olan yükselen piyasa ülkelerinde getiri yayılımları daha belirgindir. Üçüncü olarak getiri yayılımının en sık rastlandığı piyasa tahvil; oynaklık yayılımının en çok bulunduğu ise hisse senedi piyasası olmuştur. Finansal çeşitlendirme amacıyla farklı piyasalara yapılan yatırımların sözkonusu yayılımlardan ötürü yükselen piyasalarda sınırlı başarı sağlayacağı sonucuna varılmıştır. Bu çalışma uluslararası yatırımcıların getiri ve risk analizlerine katkı sağlayacaktır. 
Keywords : Finansal Yayılımlar, Çok Değişkenli GARCH, Yükselen Piyasalar, Uluslararası Çeşitlendirme

ORIGINAL ARTICLE URL