KÜRESEL EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDAKİ İLİŞKİNİN İNCELENMESİ: KARDEMİR VE İZDEMİR ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Authors : Murat YILDIRIM, Muhammet BELEN, Yasin KÜTÜK

Pages : 0-0

Doi:10.14784/JFRS.2014104502

View : 50 | Download : 15

Publication Date : 2014-06-17

Article Type : Research Paper

Abstract :　 Küresel emtia fiyatlarıyla hisse senedi piyasaları arasındaki ilişki literatürde çok sayıda çalışma tarafından ele alınmıştır. Bu çalışmanın amacı, küresel emtia fiyatlarında yaşanan volatilitenin şirketlerin hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerini test etmektir. Bu amaçla çalışmada 1999:01-2012:06 zaman aralığında uluslararası demir çelik fiyat değişimleri ile BIST’de işlem gören ana metal sanayi şirketlerinin hisse senedi fiyatlarının eşbütünleşim, hata düzeltme modelleri ve nedensellik testleri ile analizi gerçekleştirilmiştir. Çalışmada inşaat demiri ve filmaşin fiyatları ile Kardemir(D) ve İzdemir(B) hisse senetlerine ait getiri endeksleri kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda demir çelik fiyatlarıyla hisse senedi getirileri arasında uzun dönem eşbütünleşim ilişkisinin olduğu fakat aralarında bir nedensellik ilişkisi olmadığı tespit edilmiştir. Anahtar Kelimeler: Emtia Fiyatları, Volatilite, Hisse Senedi Getirileri, Demir Çelik Sektörü, Eşbütünleşme, Nedensellik
Keywords : Emtia Fiyatları, Volatilite, Hisse Senedi Getirileri, Demir Çelik Sektörü, Eşbütünleşme, Nedensellik

ORIGINAL ARTICLE URL