Volatility Jump: The Effect of COVID-19 on Turkey Stock Market

Authors : Oktay ÖZKAN

Pages : 386-397

Doi:10.21547/jss.766890

View : 23 | Download : 14

Publication Date : 2020-10-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma Koronavirüs (COVID-19)’ün Türkiye hisse senedi piyasası üzerindeki etkisini incelemektedir. Bu amaç için, Borsa İstanbul’da işlem gören 23 birincil sektör endeksinin Haziran 2019 ile Temmuz 2020 arasındaki aylık gerçekleşen oynaklıkları hesaplanmıştır. Gerçekleşen oynaklık değerleri analiz edildikten sonra (1) COVID-19’un Türkiye'deki vakaların ortaya çıktığı ve hızla arttığı Mart 2020'de tüm sektör endekslerinde volatilite sıçramasına neden olduğu; (2) En fazla oynaklık sıçramasının spor şirketlerinin hisselerinde görüldüğü, en az oynaklık sıçramasının ise sigorta firmalarının senetlerinde görüldüğü; (3) Mart 2020’den sonra bütün sektör endekslerinin gerçekleşen oynaklık değerlerinin normale döndüğü ve COVID-19’un Türkiye hisse senedi piyasası oynaklığına etkisinin kaybolduğu bulunmuştur. COVID-19’un Türkiye hisse senedi piyasasına etkisini ve piyasanın güncel durumunu gösteren bu çalışmanın, sadece yatırımcılar, portföy yöneticileri ve politika yapıcılar için değil aynı zamanda COVID-19'un ekonomik ve finansal etkilerini göstermek isteyen ekonomi ve finans alanındaki akademisyenler için de önemli çıkarımlar sağlayacağına inanılmaktadır.
Keywords : COVID 19, Pandemi, Gerçekleşen Oynaklık, Hisse Senedi Piyasası, Oynaklık Sıçraması