The Relationship Between External Debt and Economic Growth: The Case of Fragile Five Countries

Authors : Umut AKDUĞAN, Nural YILDIZ

Pages : 448-460

Doi:10.36362/gumus.683615

View : 17 | Download : 9

Publication Date : 2020-06-26

Article Type : Research Paper

Abstract :Gelişmekte olan ülkelerde yatırımlar için gerekli tasarrufların yurtiçinde yetersiz kalması, bu ülkeleri dış kaynak arayışına ve dış borçlanmaya itmektedir. Bu çalışmada “Kırılgan Beşli” olarak adlandırılan Brezilya, Endonezya, Hindistan, Güney Afrika ve Türkiye’de dış borçlanma-ekonomik büyüme ilişkisi 1970-2018 dönemi için VAR modelleri ile incelenmiştir. Oluşturulan VAR modelleri kullanılarak, değişkenler arasındaki ilişkinin yönü Granger nedensellik testi ile araştırılmıştır. Nedensellik testi sonuçlarını desteklemek amacıyla, değişkenler arasındaki dinamik ilişkiler etki-tepki fonksiyonları ve varyans ayrıştırma analizi ile incelenmiştir. Analiz sonucunda elde edilen bulgular şu şekildedir: i) Brezilya’da dış borç stoku ile GSYİH arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi tespit edilmiş, ancak dış borçlanmanın büyüme üzerindeki etkisinin daha fazla olduğu görülmüştür. ii) Endonezya ve Hindistan’da dış borç stoku ile GSYİH arasında anlamlı ilişki bulunamamıştır. iii) Türkiye ve Güney Afrika’da dış borç stokundan GSYİH’ya doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi tespit edilmiş ve bu ülkelerde dış borçlanmanın büyüme üzerinde pozitif etkisinin olduğu görülmüştür.
Keywords : Dış borçlanma, Ekonomik büyüme, VAR analizi, Granger nedenselliği