İMKANSIZ ÜÇLEME’DEN İMKANSIZ İKİLEM’E: BRETTON WOODS DÖNEMİ VE SONRASI PARA POLİTİKASI

Authors : Hasan CÖMERT

Pages : 115-136

Doi:10.17065/huniibf.309287

View : 17 | Download : 9

Publication Date : 2016-03-31

Article Type : Research Paper

Abstract :İmkansız üçleme kavramı Bretton Woods (BW) sistemi para politikasını anlamak için yararlı olabilir. Ancak, BW sistemi sırasında görece bağımsız para politikası uygulanabilmesine, sermaye hareketleri üzerindeki kontrollerin yanı sıra merkez bankası araç çeşitliliği ve yurt içi piyasaların kontrol altında tutulması da katkı sunmuştur. BW sistemi sonrası dönemde sermaye hareketleri tamamen serbest bırakılırken finansal piyasalardaki kurallar gevşetilmiştir. Var olan kurallar ise kullanılmamıştır.Kısa dönem faiz oranları merkez bankalarının yegane aracı olarak ön plana çıkmıştır. Sermaye hareketleri ve finansal piyasalar çok büyük boyutlara ulaşırken merkez bankalarının sadece gecelik faizlerle temel maktoekonomik değişkenleri etkileme kapasitesi özellikle gelişmekte olan ülkelerde aşınmıştır. Bu süreç bir anlamda zamanla imkansız üçlemeden imkansız ikilemeye geçiş olarak da düşünülebilir.
Keywords : Bretton Woods Sistemi, İmkansız Üçleme, İmkansız İkileme, Sermaye Hareketleri, Para Politikası