A NONLINEAR UNIT ROOT APPROACH TO MODELLING NEW MONETARY POLICY: EVIDENCE FROM TURKEY

Authors : Şiyar CANPOLAT, Ayşen SİVRİKAYA

Pages : 695-719

Doi:10.17065/huniibf.718677

View : 23 | Download : 9

Publication Date : 2020-12-28

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı 2008 Küresel Finansal Krizi sonrası döneme ilişkin Türkiye’nin para politikası reaksiyon fonksiyonunu 2009-2019 dönemi verilerini kullanarak tahmin etmektir. Bu amaçla, politika değişkeni Leybourne vd. (1998) tarafından geliştirilen doğrusal olmayan birim kök testi ile durağan olmayan yapısı dışlanarak durağan hale getirilmiştir. Çalışmada yürütülen reaksiyon fonksiyonu tahminlerine göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) fiyat istikrarına çıktı açığına göre daha fazla önem vermektedir. Ayrıca, TCMB’nin reel efektif döviz kuruna, brüt döviz rezervlerine, bankacılık sektörü toplam kredi hacmine ve ekonomik büyümeye tepki verdiği bulgularına ulaşılmıştır. Bu bulgular, 2008 Küresel Finansal Krizi sonrasında Türkiye’de uygulanmaya başlanan yeni para politikası ile tutarlıdır.
Keywords : Para Politikası Reaksiyon Fonksiyonu, Spread, Geriye ve İleriye Bakış Davranışı, Taylor Kuralı, Yumuşak Geçiş Regresyon STR, LNV Metodolojisi, Türkiye