OIL PRICES, ECONOMIC POLICY UNCERTAINTY AND STOCK MARKET RETURNS IN OIL IMPORTING COUNTRIES: THE IMPACT OF COVID-19 PANDEMIC

Authors : Çiğdem Kurt CİHANGİR, Şahnaz KOÇOĞLU

Pages : 144-163

Doi:10.17065/huniibf.933167

View : 24 | Download : 30

Publication Date : 2022-03-31

Article Type : Research Paper

Abstract :BBu çalışmada petrol fiyatları, ekonomik politika belirsizliği ve hisse senedi pazarları arasındaki ilişki büyük petrol ithalatçısı ülkeler için Haziran 2014 ile Ekim 2020 tarihleri arasında incelenmiştir. Çin, Hindistan, Almanya, İtalya ve Japonya’nın çalışma kapsamında analize dahil edilmelerinin nedeni, Economic Policy Uncertainty platformu tarafından geliştirilen ekonomik politika belirsizliği endeksindeki en büyük petrol ithalatçıları ülkeler olmalarıdır. Çalışma dönemi Haziran 2014- Şubat 2016, Mart 2016-Aralık 2019 ve Ocak - Ekim 2020 olarak 3 alt periyoda ayrılmıştır ve ekonometrik analizler kullanılarak değişkenlerin arasındaki ilişki farklı ekonomik koşullar altında değerlendirilmiştir. Özellikle KOVİD-19 salgını döneminde ilişkilerin nasıl değiştiğini analiz etmek amacıyla salgın dönemi ayrı tutulmuştur ve petrol fiyatları ile ekonomik politika belirsizliğinin hisse senedi piyasalarına etkisinde bir değişim gözlemlenip gözlemlenmediği ortaya konmaya çalışılmıştır. Ampirik sonuçlar, salgının değişkenler arasındaki ilişkilerin dinamiklerini değiştirdiğini ve özellikle petrol fiyatlarının borsalar üzerindeki etkisinin petrol ithalatçısı ülkeler için daha da güçlendiğini göstermektedir.
Keywords : Petrol Fiyatları, Ekonomik Politika Belirsizliği Endeksi, Hisse Senedi Piyasaları, ARDL, KOVİD 19