FINANCIAL LIBERALIZATION AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY: A REEXAMINATION

Authors : Gülenay DİNAR, Başak DALGIÇ, Pelin İYİDOĞAN

Pages : 19-43

Doi:10.17065/huiibf.75983

View : 21 | Download : 13

Publication Date : 2015-03-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Finansal liberalizasyon ve ekonomik büyüme arasındaki nedensel ilişkiyi teorik ve ampirik olarak inceleyen geniş bir yazın bulunmaktadır. Konunun temelleri, finansal liberalizasyonun yüksek tasarruf ve yatırım oranlarının yanısıra teknolojik gelişmeler aracılığıyla ekonomik büyümeye yol açtığını vurgulayan McKinnon Shaw hipotezine dayanmaktadır. Ampirik çalışmaların bir kısmı McKinnon Shaw hipotezini desteklerken bazıları ise karşıt yönde sonuçlara ulaşmışlardır. Bu çerçevede, çalışmada Türkiye için 1998-2012 dönemine ait güncel verilerle finansal liberalizasyon ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki incelenmektedir. Analiz dönemi içerisindeki olası yapısal kırılmalar dikkate alınarak öncelikle Zivot-Andrews birim kök testi ve Gregory-Hansen eşbütünleşme analizi uygulanmaktadır. Daha sonra ilgili değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi Toda-Yamamoto yöntemiyle incelenmektedir. Çalışmanın temel bulguları (i) Türkiye ekonomisinde finansal liberalizasyon ve ekonomik büyüme arasında uzun dönemli bir ilişkinin bulunduğu (ii) Nedensellik ilişkisinin ekonomik büyümeden finansal liberalizasyona doğru gerçekleştiği şeklindedir.
Keywords : Finansal liberalizasyon, büyüme, yapısal kırılma, eşbütünleşme, nedensellik