Döviz Kuru, Petrol Piyasası Ve Hisse Senedi Piyasası Arasındaki İlişkinin İncelenmesi; Türkiye Örneği

Authors : Merve ARSLAN

Pages : 43-60

View : 18 | Download : 14

Publication Date : 2021-05-12

Article Type : Research Paper

Abstract :Petrol piyasası ve döviz kuru, hisse senedi piyasanı etkileyen önemli faktörlerdendir. Bu nedenle petrol fiyatları ve döviz kurlarında meydana gelen bir değişim, hisse senedi piyasası üzerinde doğuracağı etkiyi incelemek amacı ile önemli göstergeler şeklinde karşımıza çıkmaktadır. Petrol fiyatları reel piyasaların işleyişini etkilerken diğer koldan finansal piyasalar ve bu piyasalarda işlem görmekte olan yatırım araçları üzerinde de etkili olmaktadır. Böylelikle finansal piyasalarda işlem görmekte olan başlıca yatırım araçlarından pay senetleri petrol fiyatlarındaki volatiliteye duyarlı hale gelmektedir. Bu çalışma petrol fiyatları, döviz kuru ve hisse senedi fiyatları arasındaki ilişkinin incelenmesi, bir piyasada oluşan fiyat volatilitesinin diğer piyasaları nasıl etkilediğin daha iyi anlaşılması hususunda yardımcı olacaktır. Çalışmada veri seti olarak; Türkiye’de oluşan $/TL kuru, petrol fiyatları ve BIST 100 endeksi kapanış fiyatları, 02/12/2002-01/01/2021 dönemi günlük verileri kullanılmıştır. VAR analizi, Granger Nedensellik, Etki-Tepki Analizi söz konusu değişkenler arasındaki ilişkinin araştırılmasında yöntem olarak uygulanmıştır. Analiz sonuçlarına göre Türkiye piyasalarında 2002-2021 döneminde petrol fiyatları ile hisse senedi piyasası arasından bir nedensel ilişkiye rastlanmamıştır. Ancak $/TL kurundan, hisse senedi piyasalarına doğru işleyen tek yönlü nedensellik tespit edilmiştir. Yani Türkiye hisse senedi piyasaları, $/TL kurunda yaşanan bir değişimden, istatistiksel olarak etkilenmektedir.
Keywords : Döviz Kuru, Hisse Senedi Piyasası, Petrol Fiyatları, VAR Analizi