VADELİ PETROL FİYATLARINDA REJİMLE DEĞİŞEN VOLATİLİTE

Authors : AYBEN KOY

Pages : 175-184

View : 12 | Download : 9

Publication Date : 2018-04-29

Article Type : Research Paper

Abstract :Büyük değişimler geçiren vadeli petrol fiyatları, akademisyenler için önemli bir araştırma konusu olmaya devam etmektedir. Politik ve ekonomik nedenlerle 1990’lı yıllarda düşme eğiliminde olan petrol fiyatları, Asya Krizi sonrası 12 ABD dolarına kadar düşmüş, 2002 itibariyle tekrar yükselmiştir. 2008 krizinden sonar tekrar düşme eğilimine giren petrol fiyatları, bir daha 100 ABD doları seviyesine ulaşmamıştır.  Bu çalışma, Petrol vadeli işlem sözleşmelerinin volatilitesini düşük ve yüksek volatilite olarak iki rejimli bir Markov Rejim Değişim GARCH modeli ile açıklamaktadır. yapıda açıklayan çalışmada. Ocak 1990-Ekim 2017 dönemindeki  7077 gözlemlik uzun bir örneklem dönemini ele alan çalışmada, iki farklı volatilite rejimi arasındaki geçiş olasılıkları ve durasyonları açıklanmıştır. Petrol vadeli işlem sözleşmesinin volatilitesi, düşük ve yüksek volatiliteye sahip iki rejim arasında bir markov sürecine bağlı olarak geçiş yapmaktadır. 
Keywords : MS GARCH, petrol vadeli işlem sözleşmeleri, volatilite