CRYPTOCURRENCIES, COVID-19 PANDEMIC AND THE FINANCIAL BUBBLES: THE CASE OF TOP FIVE DIGITAL ASSETS

Bu çalışma, 2 Ocak 2020 ve 2 Ocak 2021 arasındaki dönemi kapsayan COVID-19 pandemisindeki kapanış seviyesinin günlük verilerini kullanarak ilk beş kripto para biriminin (Bitcoin, Ethereum, Ripple, Stellar ve Tether) fiyatlarındaki balon davranışını araştırmaktadır. Seçilen kripto para birimlerinin fiyatlarındaki balon davranışını test etmek için kullanılan teknik iki farklı yöntem ile araştırılmaktadır. Bu yöntemler birden çok balon dönemini belirlemek için Eküs Genişletilmiş Dickey-Fuller (Supremum Augmented Dickey-Fuller-SADF) (Phillips et al., 2011) ve Genelleştirilmiş Eküs Genişletilmiş Dickey-Fuller (Generalized Supremum Augmented Dickey-Fuller-GSADF) (Phillips et al., 2015) tarafından oluşturulan test istatistiklerinin kapsamaktadır. Elde edilen ampirik sonuçlar artan finansal istikrarsızlık nedeniyle Tether fiyatları dışında dijital varlık piyasasında potansiyel bir krizin ortaya çıktığını Bitcoin, Ethereum, Ripple ve Stellar fiyatlarında tekrar eden ve ortak bir balon davranışı çerçevesinde ortaya koymaktadır.