Empirical Analysis of Weak Form Efficiency Evidence from The Housing Market in Turkey: Macroeconomic Glance

Authors : Mehmet ÇANAKÇI

Pages : 130-141

Doi:10.25204/iktisad.855543

View : 36 | Download : 17

Publication Date : 2021-02-28

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı Türkiye’de Konut piyasasında etkin bir piyasanın varlığından söz edilebilir mi?” sorusuna cevap aramaktır. Türkiye ekonomisinin son 5 yılında gayrimenkul sektörü önemli bir yatırım aracı olarak değerlendirilmiş, Nispeten düşük konut (mortgage) faiz oranlarının beraberinde fiyat katılığını da yaşandığı görülmüştür. Amacın, farkında olmadan konut sektörünü verimli bir pazara dönüştürmek olduğu bilinse de etkin piyasanın durumu cevaplanmalıdır. Bu doğrultuda Merkez Bankası veri tabanından konut piyasası kavramının oluşumunda arz-talep pazarını temsil eden yeni konut fiyat endeksi (YKF), yeni olmayan konut fiyat endeksi (YOKF), konut fiyat endeksi (KFE) ve hedonik konut fiyat endeksi (HKFE) kullanılarak ampirik bir analiz yapılmıştır. İlk üç endeks için veri aralığı 1/2010 ile 1/2020 arasındadır. Hedonik konut fiyat endeksi veri aralığı ise 1/2011 ile 1/2020 arasındadır. Konut piyasasının özel durumunu gösteren Rastlantısal Yürüyüş Kuramını test etmek için birim kök testleri kullanılmıştır. Çalışmadan elde edilen sonuçlar, konut piyasasından ortalamanın üzerinde sürdürülebilir getiri elde edilemeyeceğini, yani piyasanın zayıf bir şekilde verimli olduğunu göstermektedir. Aynı zamanda Türkiye konut piyasasında, arz fazlası ile birlikte bulunan fiyat katılığı, düşündürücü bir durumdur. Bu sebeple, konut piyasasında oluşabilecek her türlü manipülatif haberin düzenleyici ve denetleyici kurumlar tarafından engellenmesi gerekmektedir.
Keywords : Etkin piyasa hipotezi, Konut piyasaları, Konut piyasaları, Zayıf formda verimlilik, Makroekonomi

ORIGINAL ARTICLE URL