Yeşil Tahvil Piyasaları Geleneksel Piyasalardan Bağımsız Mıdır?

Authors : Serap Kamışlı

Pages : 491-506

Doi:10.25204/iktisad.1670338

View : 50 | Download : 42

Publication Date : 2025-06-29

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmanın amacı yeşil tahvil piyasaları ile geleneksel tahvil ve hisse senedi piyasaları arasında nedensellik ilişkilerinin belirlenmesi ve tespit edilen ilişkilerin farklı zaman ölçekleri kapsamında değerlendirilmesidir. Bu amaç doğrultusunda çalışmada geleneksel nedensellik testi ve Nazlioglu vd. (2016) Fourier Toda ve Yamamoto nedensellik testi kullanılmıştır. Analizlerden elde edilen bulgular, yeşil tahvil piyasaları ile geleneksel tahvil ve hisse senedi piyasaları arasında nedensellik ilişkileri bulunduğuna işaret etmektedir. Çalışmanın ortaya koyduğu bir diğer sonuç, yeşil tahvil piyasalarına doğru nedenselliğin hisse senedi piyasalarından ziyade geleneksel tahvil piyasalarından gerçekleştiğidir. Geleneksel tahvil piyasalarından yeşil tahvil piyasalarına yönelik nedensellik zaman ölçeği kapsamında ele alındığında, nedenselliğin çok kısa bir süre (0 ile 2 gün) içerisinde gerçekleştiği görülmektedir. Çalışmadan elde edilen sonuçlar birlikte değerlendirildiğinde, yeşil tahvil piyasalarının geleneksel tahvil ve hisse senedi piyasalarından bağımsız olmadığı, bu piyasalarda yaşanan değişimlerden etkileneceği ifade edilebilir. Dolayısıyla, ilgili piyasalara yatırım yapan yatırımcıların portföy ve risk yönetimi stratejilerini belirlerken piyasalar arasındaki ilişkileri dikkate almaları yararlı olacaktır.
Keywords : Yeşil Finans, Hisse Senedi Piyasaları, Tahvil Piyasaları, Zaman Ölçeği, Nedensellik

ORIGINAL ARTICLE URL