The Relationship Between Capital Market Development and Economic Growth in Turkey

Bu çalışmada Türkiye’de 2005:Q1-2015:Q2 arasındaki üç aylık veri- lerle sermaye piyasası gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki neden- sellik ilişkisi incelenmiştir. Nedensellik ilişkisinin tespitinde öncelikli ola- rak serilerde birim kök olup olmadığının belirlenebilmesi için Augmented Dickey-Fuller Testi yapılmış, daha sonra nedensellik ilişkisini inceleye- bilmek için Johansen Eşbütünleşme Testi uygulanmıştır. Değişkenlerde eşbütünleşme görülmesi üzerine nedensellik ilişkisinin tespit edilebilmesi için VECM Granger Nedenselik Testi uygulanmıştır. Çalışma sonucunda Türkiye’de kısa dönemde sermaye piyasası gelişimi ile ekonomik büyüme arasında karşılıklı bir ilişki söz konusu iken, uzun dönemde ilişkinin yönü- nün talep takipli modeli destekler şekilde ekonomik büyümeden sermaye piyasası gelişimine doğru olduğu görülmüştür.