GOLD SPOT AND DERIVATIVES MARKETS INTERACTION IN TURKISH FINANCIAL MARKETS

Authors : Necla İLTER KÜÇÜKÇOLAK, Mustafa Kemal YILMAZ, Emine Mukaddes AYYILDIZ

Pages : 295-309

View : 64 | Download : 9

Publication Date : 2020-07-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, Borsa İstanbul ve ABD Ticaret Borsası'nda işlem gören USD/Ons vadeli işlem sözleşmelerini referans gösterge olarak kullanarak altın spot ve türev piyasasının Türk sermaye piyasalarına katkısını 2011-2018 yılları arasındaki dönem için araştırmaktadır. Bu kapsamda çalışmada, Hata Düzeltme Modeli kullanılarak altın vadeli işlem piyasasının devreye alınmasının piyasa verimliliğini ne yönde etkilediği ele alınmaktadır. Elde edilen sonuçlar, Borsa İstanbul’a işlem gören altın spot fiyatları ile vadeli işlem fiyatları arasında hem uzun hem de kısa vadede tek taraflı ve anlamlı bir ilişki olduğunu, spot piyasanın vadeli işlemler piyasasına önderlik ettiği ortaya koymaktadır. Ayrıca bulgular, altın piyasasında volatilitenin kalıcı bir etkisi olduğunu göstermektedir.
Keywords : Altın Vadeli İşlemler, Riskten Korunma, Fiyat Keşfi

ORIGINAL ARTICLE URL