Ekstrem Değer Teorisi ile Riskin Değeri (Var)`ın Tahmini

Authors : Ömer ÖNALAN

Pages : 35-50

View : 21 | Download : 29

Publication Date : 2004-04-15

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, Riskin Değeri insert ignore into journalissuearticles values(VaR);\`ı, Ekstrem Değer Teorisi\`ni kullanarak tahmin ediyoruz. VaR son zamanlarda hızla gelişen bir yöntemdir. Ekstrem değer teorisi tam dağılımdan ziyade, getiri dağılımlarının kuyruklarını modellemektedir. Bu ise getiri dağılımlarının kalın kuyruklara sahip olması durumunda, oynak piyasa koşullarında çok anlamlıdır. Uzun bir zaman periyodunda, gözlenmiş olan ekstremlerin limit dağılımı, getirilerin kendilerinin dağılımından bağımsızdır. Bu durumda, getiriler için özel bir dağılım varsaymaya gereksinim yoktur. Bu durum, VaR hesabında ekstrem değer teorisine büyük bir avantaj sağlar. Buna karşıt olarak, normallik varsayımı altında varyans-kovaryans metodu, VaR \`ı genellikle eksik tahmin etmektedir. Çalışmada, İMKB endeks getirilerinden elde edilen maksimum ve minimum serilerinin ekstrem değer yaklaşımı ile modellenmesinin oldukça tatminkar olduğu bulunmuş ve bu metoda göre elde edilmiş olan VaR ölçümlerinin, varyans-kovaryans metodu ile elde edilenden çok farklı olduğu görülmüştür. Ekstrem değer teorisine dayanan yaklaşım, geleneksel VaR metodları tarafından göz önüne alınan, geleneksel piyasa koşullarındaki değişimleride kontrol altına almaktadır.
Keywords : Riskin Değeri VaR, Ekstrem Değer Teorisi, Genelleştirilmiş Ekstrem Değer Dağılımı, Kalın Kuyruklar, Parametre Tahmini