DÖNEMSEL HİSSE SENEDİ ALIM SATIM İŞLEMİNİN PORTFÖY GETİRİSİNE ETKİSİNİN BİST 30 ENDEKSİNDE İNCELENMESİ

Authors : Ali ÇİLESİZ, Faruk DAYI

Pages : 134-145

Doi:10.33416/baybem.784395

View : 17 | Download : 16

Publication Date : 2021-01-17

Article Type : Research Paper

Abstract :Yatırımcıların bilgiye aynı biçimde ulaştığı varsayımına dayanan Etkin Piyasa Hipotezi’ne göre yatırımda bulunanların diğer yatırımcılara nazaran yüksek oranda getiri elde etmesi mümkün olmamaktadır. Buna karşın yatırımcılar çeşitli yöntemler kullanarak getiri düzeylerini artırmak istemektedir. Bu yöntemlerden bazıları ise yoğun istatistiksel bilgi gerektirmekte ve yatırımda bulunanların tamamının yeterli finansal bilgiye sahip olmadığı düşünülmektedir. Bu sebeple riskten kaçan ve pasif yatırım yaklaşımı ile hareket eden yatırımcılar için endeks içerikli fonlar uygun olmaktadır. Bu çalışmada, endeks içerikli fon yatırımcılarının sahip oldukları menkul kıymetleri uzun vadede ellerinde tutmaları ile mi yoksa belirli dönemlerde alış satış yaparak mı daha yüksek portföy getirisi sağlayabileceklerinin araştırılması amaçlanmaktadır. Literatürde bu konuda yapılan çalışmaların oldukça az olduğu görülmektedir. Buradan yola çıkarak endeks içerikli fonlara yatırım yapacak yatırımcılar için çeşitli yatırım stratejileri oluşturulmuştur. Bu stratejiler, BİST 30 endeksinde yer alan işletmelerin 2019 yılı içerisindeki gün sonu fiyat hareketlilikleri verilerinin simule edilmesi ile değerlendirilmiştir. İlgili dönemde yapılan analiz ile her ay başı hisse senedi alıp her ay sonunda hisse senedini satmak suretiyle elde edilecek portföy getirisinin, oluşturulan portföyde yer alan hisse senetlerinin yılın ilk günü satın alınıp yılın son gününde satılması ile elde edilecek portföy getirisine oranla daha düşük düzeyde getiri sağlandığı bulgusuna ulaşılmıştır.
Keywords : BİST 30, Tarihsel Simulasyon Yöntemi, Endeks İçerikli Fon