Risk and Volatility Spillover Between Commodity and Freight Market An Application on Capesize Freight Market

Authors : Abdullah AÇIK, Sadık Özlen BAŞER

Pages : 1-22

Doi:10.35343/kosbed.703828

View : 27 | Download : 14

Publication Date : 2020-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Gemi ve yük sahipleri için navlunlarda yaşanan belirsizlik büyük riskler oluşturmaktadır. Navlunların oynaklığını etkileyen faktörlerin tespit edilmesi, belirsizlikten kaynaklı risklerin azaltılmasında büyük önem arz etmektedir. Bu çalışmanın amacı, emtia fiyatları ile Capesize piyasasındaki navlun fiyatları arasındaki oynaklık yayılımını ve risk transferini varyansta nedensellik testi aracılığıyla incelemektir. Çalışmada Capesize navlunları için 3 farklı taşımacılık rotası içerilirken, emtia fiyatları olarak ise kuru dökme yük piyasasında taşınan 3 ana yükün fiyatları ele alınmaktadır. Veri seti 234 aylık gözlemlerden oluşmaktadır ve Ocak 2000 ile Haziran 2019 dönemi arasını kapsamaktadır. Elde edilen sonuçlara göre hem demir cevheri hem de kömür fiyatlarından tüm navlunlara anlamlı nedensellikler tespit edilmişken, buğday fiyatı ve navlunlar arasında ise karşılıklı anlamlı nedensellikler tespit edilmiştir.
Keywords : Emtia fiyatı, oynaklık yayılımı, varyansta nedensellik