EKONOMİK KIRILGANLIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKE ÖRNEĞİ

Authors : Mustafa ÜNVER, Bülent DOĞRU

Pages : 1-24

View : 15 | Download : 10

Publication Date : 2015-05-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma; kamu mali sürdürülebilirlik ve ülke kredi notları kapsamında ekonomik kırılganlığın uzun dönem belirleyicilerini, Morgan Stanley (2013) raporunda ”kırılgan beşli” olarak nitelediği Brezilya, Hindistan, Endonezya, Güney Afrika ve Türkiye için Phillips ve Hansen (1990) tarafından geliştirilen Tam Değiştirilmiş En Küçük Kareler (FMOLS) yaklaşımını kullanarak ampirik şekilde analiz etmiştir. Çalışmada beş ülke için kullanılan veri seti; kamu mali sürdürülebilirlik için 1980–2012 dönemini ve ülke kredi notları için 1990–2012 dönemini kapsamaktadır. Çalışmanın analiz sonuçları; kamu mali sürdürülebilirlik ile cari işlemler dengesi, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH), toplam rezervler, enerji ithalatı, döviz kuru, dış borçlanma ve özel sektöre kredi değişkenleri arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkilere ulaşmıştır. Bununla birlikte; ülke kredi ratinglerinin öncül belirleyicilerinin döviz kuru, toplam rezervler, enerji ithalatı, doğrudan yabancı sermaye yatırımları (FDI) net akışı, cari işlemler dengesi, GSYH ve dış borçlanma olduğu sonucuna ulaşılmıştır
Keywords : Kırılgan Beşli, Mali Sürdürülebilirlilik, Ülke Kredi Notları, Makroekonomi, FMOLS Yaklaşımı