EMU: AN EVALUATION OF THE ASYMMETRIC SHOCK PROBLEM

Avrupa Para Birliği insert ignore into journalissuearticles values(APB); kendine has bir şekilde kurulmuştur: para politikaları merkezileştirilirken mali politikalar İstikrar ve Büyüme Paktı sınırları içerisinde üye devletlerin yönetiminde bırakılmıştır. Komisyon, APB’nin zaman içinde bir optimum para sahası haline geleceğini, bu yüzden de mali politikaların merkezileştirilmesinin gerekmeyeceğini öne sürmüştür. Mali federalizm literatürü ise bir birlikte, üyelerin diğerlerini olumsuz yönden etkilemeden asimetrik şokları asimile edemeyeceğini, bu yüzden istikrar sağlama politikalarının merkezileştirilmesini önermektedir. Bu yüzden para politikasının merkezileştirilmesi mali politikaların da merkezileştirilmesiyle pekiştirilmelidir. Bu çalışma APB’nin zaman içinde daha simetrik bir yapıya kavuşup kavuşmadığını araştırmaktadır. Önerilen bir merkezi sigorta mekanizmasıyla, zaman içinde değişen modelin istikrar sağlama yetisi ve APB’nin asimetrik şoklarla baş edebilme becerisi bağdaştırılmış ve APB’nin zaman içinde daha simetrik bir yapı haline geldiği görülmüştür