IDENTIFICATION OF MULTIPLE BUBBLES IN TURKISH FINANCIAL MARKETS: EVIDENCE FROM GSADF APPROACH

2005 ve 2021 yılları arasındaki dönemin dikkate alındığı bu çalışmada, hisse senedi insert ignore into journalissuearticles values(TL ve dolar bazında);, tahvil, CDS, altın ve döviz gibi beş farklı finansal piyasanın haftalık frekansta kapanış fiyatları kullanılarak, bu fiyatlarda balon varlığı incelenmiştir. Hem finansal ve salgın dönemini içeren kriz, hem de kriz dışı periyotlarında geçerli olmak üzere altın, CDS ve tahvil piyasalarında fiyatlarda balon oluşumunu gösteren anlamlı bulgular elde edilmiştir. Bulgulara göre homoskedastik ve heteroskedastik modellerinde tek ve çift yönlü olmak üzere nedensellik ilişkilerine rastlanmıştır. Bu ilişkinin en çok CDS, altın ve hisse senedi piyasaları ile döviz piyasası arasındaki homoskedastik varsayımların geçerli olduğu model altında belirginleşmektedir.