GROSS PROFITABILITY AND 52-WEEK HIGH PRICE

Authors : Nesrin ÖZKAN

Pages : 704-719

Doi:10.30798/makuiibf.790900

View : 13 | Download : 14

Publication Date : 2021-07-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, 52-haftanın yüksek fiyatı ile brüt karlılık ölçütünün birlikte etkisine dayalı oluşturulan yatırım stratejisinin etkinliğini 2007-2016 döneminde Borsa İstanbul’da ölçmektir. Bu stratejiye göre yatırımcılar, 52-haftanın yüksek fiyatı ile brüt karlılığı yüksek olan hisse senetlerinde uzun pozisyon, düşük olan hisse senetlerinde ise, kısa pozisyon alarak piyasalarda daha yüksek kar elde edebileceklerdir. Analizlerde portföy yaklaşımı kullanılmıştır. 52-haftanın yüksek fiyatına dayalı oluşturulan portföyler pozitif getiri sağlamasına rağmen istatistiki olarak anlamlı değildir. Öte yandan karlılık primi hem pozitif hem de istatistiki olarak anlamlı bulunmuştur. Karlılık priminde zayıf da olsa Ocak ayı etkisi gözlenmiştir. İki yatırım stratejisi birlikte analiz edildiğinde ise, pozitif getiri elde edilmesine karşın anlamlı bulunmamıştır. Bunun sebebinin, 52-haftanın yüksek fiyatının momentum ölçütünün alternatifi olarak kullanılmasından kaynaklı olabileceği düşünülmektedir. Bu çalışma, yatırım stratejilerinin birlikte performansını ölçmeye yönelik yeni bir bulgu ortaya koymaktadır. İleriki çalışmaların alternatif ölçütler kullanılarak ve farklı yatırım stratejilerinin birlikte değerlendirilmesine ilişkin yapılabileceği düşünülmektedir.
Keywords : 52 Haftanın Yüksek Fiyatı, Brüt Karlılık, Novy Marx, Türkiye