EXCHANGE RATE AND STOCK PRICE INTERACTIONS: AN EVIDENCE FROM TURKISH TRANSPORTATION SECTOR

Bu çalışmanın amacı Türkiye’de ulaştırma sektöründe hizmet veren firmaların hisse senedi değerleriyle döviz kurları arasındaki ilişkinin incelenmesidir. Döviz kurlarının ulaştırma sektöründeki hisse değerlerine etkisi, hisselere alternatif yatırım araçları olmalarının yanında, ulaştırma sektörünün maliyetlerini ve taşımacılık aktivitelerine olan talebi etkilemeleri nedeniyle farklı olabilir. Bu nedenle iki değişken arasında doğrusal olmayan bir ilişki olması muhtemeldir. Analizde BIST endeksindeki ulaştırma şirketlerinin hisse değerlerinden oluşan XULAS ve dünyada temel döviz kurlarından olan doların Türk Lirası olarak karşılığı değişkenler kullanılmışlardır. Veri seti 2 Ocak 2000 ve 16 Eylül 2018 tarihleri arasını kapsayan haftalık bazda 971 gözlemden oluşmaktadır. Değişkenlerdeki şoklar arasındaki tek yönlü nedensellik ilişkisini tespit etmek için asimetrik nedensellik testi kullanılmıştır. Elde edilen sonuçlar genel görüş olan negatif ilişki görüşüne ters bir durum ortaya koymuştur. Ayrıca bu sonuçların mevcut ve potansiyel yatırımcıların yatırım stratejileri oluşturmalarında faydalı olacakları umulmaktadır.