G-20 ÜYESİ ÜLKE BORSALARININ ZAYIF FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİNİN TEST EDİLMESİ

Authors : İhsan Erdem KAYRAL, Hilal Merve ALAGÖZ

Pages : 809-828

Doi:10.31460/mbdd.531351

View : 15 | Download : 11

Publication Date : 2019-09-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerde sermaye piyasaları tasarrufların yatırıma dönüşmesinde büyük rol oynamaktadır. Yatırımcıların gelişmekte olan ekonomilerin sermaye piyasalarındaki yüksek kar beklentisi, gelecekteki fiyatları öngörebilmesine ilişkin merakı artırmıştır. Bu çalışmanın amacı G-20 ülkelerindeki 20 borsanın zayıf formda etkinliğini test etmektir. Bu amaç doğrultusunda rassal yürüyüş modeli yardımıyla G-20 ülkeleri borsalarının 01.01.2002-31.12.2018 dönemine ait günlük endeks değerlerine varyans analizi ve ADF, PP ve KPSS testlerini kapsayan birim kök testleri uygulanmıştır. Çalışmanın sonucunda varyans oran testine göre NASDAQ insert ignore into journalissuearticles values(ABD); ve SESN insert ignore into journalissuearticles values(Hindistan); %1, TASI insert ignore into journalissuearticles values(Suudi Arabistan);   %5 ve SSEC insert ignore into journalissuearticles values(Çin); %10 düzeyinde rassal yürüyüş sergilemedikleri ve zayıf formda etkin olmadıkları sonucuna ulaşılmıştır. Çalışma kapsamındaki diğer borsalar zayıf formda etkin bulunmuştur. Ayrıca gerçekleştirilen birim kök testi sonuçlarına göre analiz döneminde 18’er borsa zayıf formda etkin bulunmuştur .
Keywords : Etkin Piyasa Hipotezi, Zayıf Formda Etkinlik, G 20 Üyesi Ülke Borsaları, Birim Kök Testleri, Varyans Oran Testi