JEOPOLİTİK RİSKLERİN DÖVİZ PİYASALARI ÜZERİNDEKİ ETKİLERİ: PARAMETRİK OLMAYAN KANTİL NEDENSELLİK TESTİ İLE BRICS-T ÜLKELERİ ÜZERİNE AMPİRİK BİR ÇALIŞMA

Bu çalışmanın amacı jeopolitik risklerin döviz piyasaları üzerindeki etkilerini araştırmaktır. Bu amaç içerisinde BRICS-T ülkelerinin Caldara, Iacoviello ve Markiewitz tarafından geliştirilen Jeopolitik Risk Endeksleri ve Dolar karşısındaki yerel para birimlerinin Temmuz 2005 ile Şubat 2020 yılları arasındaki aylık verileri kullanılarak hem getiri oranlarında hem de oynaklıkta doğrusal olmayan nedenselliği gösteren Balcilar ve diğerleri insert ignore into journalissuearticles values(2016, 2017); tarafından geliştirilmiş olan parametrik olmayan kantil nedensellik testi ile analizler gerçekleştirilmiştir. Analizler sonucunda jeopolitik risklerin döviz kurlarının hem getiri oranlarını hem de oynaklığını etkilediği ve dolayısıyla döviz piyasaları üzerinde önemli etkilerinin bulunduğu belirlenmiştir. Jeopolitik risklerin yatırımcılar, merkez bankaları, politika yapıcılar ve işletmeler tarafından döviz piyasaları için değerlendirilmesi gereken bir risk faktörü olarak görülmesi gerektiği ulaşılan bir diğer önemli sonuçtur.