EKONOMİ POLİTİKA BELİRSİZLİĞİ ve GETİRİ-VOLATİLİTE İLİŞKİSİ: GELİŞMİŞ ÜLKE BORSALARINDAN KANITLAR

Authors : Serkan KAYA, Murat KAYA, İsmail ÇELİK

Pages : 15-27

Doi:10.32951/mufider.1205714

View : 30 | Download : 7

Publication Date : 2023-04-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, 01/11/2016 - 01/11/2021 tarihleri arasında ABD Ekonomi Politika Belirsizlik Endeksinin insert ignore into journalissuearticles values(EPU); seçilmiş bazı gelişmiş ülke borsalarının getiri ve volatiliteleri üzerindeki etkilerinin belirlenmesi amaçlanmıştır. Bu amaçla DOWinsert ignore into journalissuearticles values(ABD);, FTSEinsert ignore into journalissuearticles values(ENG);, DAXinsert ignore into journalissuearticles values(GER);, NİKKEinsert ignore into journalissuearticles values(JPN); ve ABD EPU endeksleri arasındaki ilişki GARCH modeli kullanılarak analiz edilmiştir. GARCH insert ignore into journalissuearticles values(1,1); modelinden elde edilen bulgulara göre, ortalama denkleminde bulunan Belirsizlik Endeksi, NIKKEI endeksi hariç olmak üzere diğer endekslerde düşük değerler almış olmakla birlikte istatistiki olarak anlamlı çıkmıştır. Varyans denkleminde yer alan Belirsizlik Endeksi ise tüm değişkenlerde düşük değerli olsa da istatistiki olarak anlamlı çıkmıştır. Belirsizlik Endeksinin hem ortalama hem de varyans denklemlerinde anlamlı olması Belirsizlik Endeksinin analize dâhil edilen ülkelerin borsa endeks getiri ve volatilitelerini etkilediğini göstermektedir.
Keywords : Ekonomi Politika Belirsizliği, Getiri, Volatilite, GARCH

ORIGINAL ARTICLE URL