KRİPTO PARA PİYASASI İLE KÜRESEL EKONOMİ POLİTİKASI BELİRSİZLİĞİ ENDEKSİ ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİNİN ANALİZİ

Authors : Nesrin Özkan

Pages : 100-111

Doi:10.32951/mufider.1466612

View : 119 | Download : 133

Publication Date : 2024-10-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Ekonomik ve sosyal belirsizlikler riski tetikleyerek domino etkisiyle tüm piyasalara yayılım göstermekte ve küresel belirsizlik ortamı yaratmaktadır. Bu belirsizlik ortamından geleneksel finansal varlıkların fiyat ve getirilerinin yanı sıra kripto varlıkların fiyat ve getirileri de etkilenmektedir. Bu çalışmada kripto varlık olan Bitcoin’in yanı sıra kripto paralar üzerine oluşturulan endeksler olan Crytocurrency Index 30 (CCI30), MVIS CryptoCompare Digital Assets 25 Index ile küresel ekonomi belirsizliğini ölçmek adına Davis (2016) tarafından geliştirilen küresel ekonomi politikaları belirsizlik endeksi (GEPU) arasındaki nedensellik ilişkisi incelenmiştir. Çalışmada değişkenlere ait aylık zaman serileri kullanılmıştır. Analiz periyodu Ocak 2015 ile Nisan 2021 dönemini kapsamakta olup, tüm endekslerin ay sonu kapanış fiyatları baz alınmıştır. Kripto para ve endeksleri ile belirsizlik endeksi arasındaki ilişkinin belirlenmesinde Toda-Yamamoto nedensellik testi kullanılmıştır. Ampirik bulgular, Bitcoin ile GEPU endeksi arasında çift yönlü nedensellik bulunduğunu ortaya koymuştur. Diğer taraftan, CCI30 ve MVIS kripto para endeksleri ile küresel ekonomi belirsizliği endeksi arasında ise tek yönlü nedensellik ilişkisi elde edilmiştir.
Keywords : Bitcoin, CCI30, GEPU, Toda Yamamoto