VIX VOLATİLİTE ENDEKSİNİN FİNANSAL PİYASALARA ETKİSİ

Authors : Rojda Bozdağ, Müslüm Polat

Pages : 103-118

Doi:10.32951/mufider.1605548

View : 101 | Download : 137

Publication Date : 2025-04-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, VIX volatilite endeksinin farklı yatırım araçları üzerindeki etkilerini incelemeyi amaçlamaktadır. Bu doğrultuda, VIX endeksinin Dow Jones Endeksi, altın, tahvil getirileri, döviz kuru ve Bitcoin üzerindeki etkileri incelenmiştir. 2010 Eylül - 2024 Haziran dönemi aylık kapanış verileri kullanılarak oluşturulan beş farklı model üzerinde durağanlık seviyelerine göre EKK, ARDL, Granger Nedensellik, Toda-Yamamoto Nedensellik analizleri gerçekleştirilmiştir. Analiz sonuçlarına göre, VIX endeksinin Dow Jones Endeksi, tahvil getirileri ve Bitcoin üzerinde negatif, dolar endeksi üzerinde ise pozitif etkisi olduğu bulunmuştur. Bu değişkenlerden Tahvil getirileri dışındaki diğer değişkenlerin katsayıları istatistiksel olarak anlamlı bulunmuştur. Altın ile VIX endeksi arasında eşbütünleşme ilişkisi tespit edilemezken, Dow Jones Endeksi ile VIX endeksi arasında çift yönlü, VIX endeksinden tahvil getirilerine doğru ise tek yönlü Granger nedensellik ilişkisi saptanmıştır. Diğer değişkenler arasında anlamlı bir Granger nedensellik ilişkisi bulunamamıştır.
Keywords : VIX Volatilite Endeksi, Pay Senedi, Tahvil, Bitcoin, Altın