Yönetici İyimserliğinin Kurumsal Yatırım Kararları Üzerindeki Etkileri: Turizm Sektörü Örneği

Authors : Esra BULUT, Bünyamin ER

Pages : 177-192

Doi:10.25095/mufad.401493

View : 21 | Download : 15

Publication Date : 2018-01-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Kurumsal yatırım kararları, firma değeri üzerinde önemli etkisi olan bir yönetim alanıdır. Bununla birlikte; insan faktörünün de içinde olduğu bu yönetim alanında bilişsel önyargıların ne tür etkilere sahip olduğunu ortaya koyan sınırlı sayıda çalışma bulunmaktadır. Bu boşluğu doldurmak amacıyla çalışmada yönetici iyimserliğinin kurumsal yatırım kararları üzerindeki etkileri yönetimsel irrasyonalite bağlamında ele alınarak davranışsal ve psikolojik belirleyicilerin önemine dikkat çekilmesi amaçlanmıştır. Araştırmanın özgünlüğü Türkiye’de Turizm sektörü kurumsal yatırım kararlarını davranışsal kurumsal finans çerçevesinde değerlendiren ilk çalışma olmasına dayanmaktadır. Araştırmada Borsa İstanbul’da işlem gören sekiz adet Turizm işletmesinin 2011-2016 dönemi verileri iki aşamalı Sistem-Genelleştirilmiş Momentler Yöntemi ile analiz edilmiştir. Çalışmada elde edilen bulgular, yönetici iyimserliğinin yatırım kararlarını etkileyen önemli bir faktör olduğunu göstermiştir. Bunun yanında, büyüme fırsatlarının yatırım kararlarını pozitif yönde, önceki dönem yatırımlarının mevcut yıldaki yatırım kararlarını ise negatif yönde etkilediği sonuçlarına ulaşılmıştır.
Keywords : Davranışsal Kurumsal Finans, Kurumsal Yatırım Kararları, Yönetici İyimserliği