İMKB’de İşlem Gören Şirketlerde Ortaklık Yoğunlaşmasının Firma Performansı Üzerine Etkileri

Authors : Cihan Tanrıöven, Emine Ebru Aksoy

Pages : 216-231

View : 18 | Download : 7

Publication Date : 2010-04-01

Article Type : Research Paper

Abstract :İşletmelerde öz sermayenin ortaklar arasındaki dağılımına bağlı olarak yoğunlaşmış ve yoğunlaşmamış ortaklık yapıları oluşmaktadır. Bu ortaklık yapılarının firma performansı üzerinde etkili olması beklenir. Bu çalışmada ortaklık yoğunlaşmasının firma performansı üzerine etkisini incelemek amacıyla 1996–2009 döneminde İMKB’de faaliyet gösteren 113 şirket verisinden hareketle regresyon analizi yapılmıştır. Analizde performans değişkeni olarak ROA, ROE, TobQ ve Net Kar Marjı alınırken, yoğunlaşma değişkeni olarak da yoğunluk, yönetim kurulu büyüklüğü ve üç büyük ortağın payı alınmıştır. Analiz sonucunda genel olarak, satış büyüklüğü ve kar büyümesinin tüm bağımlı değişkenleri pozitif yönlü etkilediği; kaldıraç, kısa vadeli borç oranı, faaliyet riski ve satış yapısını ise negatif yönlü etkilediği tespit edilmiştir. Ayrıca yoğunluk değişkeninin aktif getirisini ve TobQ’yu, yönetim kurulu büyüklüğünün aktif getirisini ve TobQ’yu, üç büyük ortağın payının ise TobQ’yu pozitif yönde etkilediği de tespit edilmiştir.
Keywords : Yoğunlaşma, firma performansı, regresyon, İMKB