The Profitability of Contrarian Strategy: Borsa Istanbul Case

Authors : Değer Alper, Ebru Aydoğan

Pages : 201-214

Doi:10.25095/mufad.396867

View : 22 | Download : 11

Publication Date : 2017-04-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Geleneksel finans teorilerinin sorgulanmaya başlaması ile ortaya çıkan davranışsal finans, yatırımcıların rasyonel hareket etmediğini ve piyasaların tam olarak etkin işlemediğini öne sürmektedir. Bu alanda yapılan çalışmalar, varlık fiyatlarının geçmiş hareketlerine bakarak gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmenin mümkün olduğunu göstermiştir. Bu çalışmanın amacı, geçmişin kaybedenlerinin geleceğin kazananları olduğunu ileri süren zıtlık stratejisi karlılığının Borsa İstanbul’da analiz edilmesidir. Bu amaçla, Ocak 2001-Aralık 2015 tarihleri arasında 1,2,3,4 ve 5 yıllık vadelerle oluşturulan portföylerin, izleyen 1,2,3,4 ve 5 yıllık vadelerdeki performansları incelenmiştir. Analiz sonucunda, zıtlık stratejisinin Borsa İstanbul’da karlı bir yatırım stratejisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Keywords : Zıtlık Stratejisi, Davranışsal Finans, Aşırı Reaksiyon, Borsa İstanbul