Momentum Anomalisi: BİST 100 Endeksine Yönelik Araştırma

Authors : Yusuf Kaldırım

Pages : 81-91

Doi:10.25095/mufad.402435

View : 16 | Download : 10

Publication Date : 2017-07-15

Article Type : Research Paper

Abstract :Hisse senedi piyasalarındaki anomaliler irrasyonel yatırımcı davranışlarından  kaynaklanan yanlış fiyatlamalardır. Anomalilerin gözlendiği piyasalarda yatırımcılar  belirli işlem stratejileri ile anormal getiri elde edebilmektedir. Çalışmanın amacı  Temmuz 2008 – Haziran 2015 döneminde BIST 100 endeksi kapsamında momentum  anomalisinin geçerliliğini araştırmaktır. Çalışmada Jegadeesh ve Titman insert ignore into journalissuearticles values(1993);’ın J ay  / K ay yöntemi kullanılmıştır. Bulgular, portföy oluşturma ve yatırım dönemi arasında  bekleme süresi bulunmayan yöntemde BIST 100 endeksi kapsamında momentum  anomalisinin 9 aylık portföy stratejisini içeren 9 ve 12 aylık yatırım sürelerinde, 12  aylık portföy stratejisini içeren 6, 9 ve 12 aylık yatırım sürelerinde geçerli olduğunu  ortaya koymuştur. Portföy oluşturma ve yatırım dönemi arasında bir haftalık bekleme  süresi bulunan yöntemde sonuçlar 9 ve 12 aylık portföy stratejilerini içeren 3, 6, 9, 12  aylık sürelerinde anlamlıdır ve bu stratejiler daha fazla anormal getiri üretmiştir.
Keywords : Anomaly, Momentum Anomaly, BIST 100 Index