Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirilerine Etkilerinin BIST’de Araştırılması

Authors : Khatereh SADEGHZADEH, Bekir ELMAS

Pages : 207-232

Doi:10.25095/mufad.465941

View : 21 | Download : 8

Publication Date : 2018-10-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada Borsa İstanbul’da insert ignore into journalissuearticles values(BIST); işlem gören hisse senetlerinin ortalama getirilerini etkileyen makroekonomik faktörler, dinamik panel veri analizi ile değerlendirilmiştir. Bu amaçla imalat sanayi sektöründe faaliyet gösteren ve 2000:Q1-2017:Q3 döneminde borsada kesintisiz işlem gören 130 firmaya ait 26 makroekonomik değişken ve 4 kukla değişken kullanılmış, bu değişkenler arasındaki ilişkileri araştırmak için 25 farklı ekonometrik model kurulmuştur. Çalışmada zaman serisi analiz yöntemlerinden Carrion-i Silvestre vd. insert ignore into journalissuearticles values(2009); çoklu yapısal kırılmalı birim kök testi ile Levin, Lin ve Chu insert ignore into journalissuearticles values(2002);, Im, Pesaran ve Shin insert ignore into journalissuearticles values(2003); ve Hadri insert ignore into journalissuearticles values(2000); panel birim kök testleri ve Panel ARDL yöntemleri kullanılmıştır. Yapılan analizler sonucunda BIST’de hisse senedi getirilerini en çok etkileyen makroekonomik faktörlerin; VIX korku endeksi, tüketici güven endeksi ve BIST işlem miktarı olduğu görülmüştür. Bu nedenle hisse senedi yatırımcılarının portföy oluştururken piyasa seçiminde BIST için özellikle bu faktörlere dikkat etmelerinde yarar olduğu sonucuna ulaşılmıştır. 
Keywords : Hisse Senedi Getirisi, Makroekonomik Faktörler, Psikolojik Faktörler, Çoklu Yapısal Kırılmalı Birim Kök Testi, Dinamik Panel ARDL