Enflasyon Ve Dış Ticaret Açığının Borsa Endeks Getirileri Üzerindeki Etkisi: Borsa İstanbul 100 Endeksinde Bir Uygulama

Authors : Gamze ŞEKEROĞLU, Okyay UÇAN, Melek ACAR

Pages : 221-234

Doi:10.25095/mufad.536077

View : 59 | Download : 14

Publication Date : 2019-04-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Borsa İstanbul pay piyasası açısından temel endeks niteliğinde olan Borsa İstanbul 100insert ignore into journalissuearticles values(BİST 100); Endeksi, piyasa değeri ve işlem hacmi en yüksek olan paylardan oluştuğundan, Borsa İstanbul’un durumunu en iyi yansıtan endeks olma özelliğini taşımaktadır. Bu endeksi etkileyen çeşitli makroekonomik değişkenler söz konusudur. Çalışmada, söz konusu makroekonomik değişkenlerden enflasyon ve dış ticaret açığının 2004:M1 – 2017:M12 dönemlerinde BİST 100 Endeksiyle olan ilişkisi, Johansen ve Gregory&Hansen eşbütünleşme testleri kullanılarak incelenmiştir. Eşbütünleşme testleri yapılmadan önce, birim kök içeren her değişkenin aynı seviyede durağan olmaları gerektiği varsayımı altında, hem geleneksel birim kök testi olan ADF insert ignore into journalissuearticles values(Augmented Dickey Fuller);, hem de yapısal kırılmaları göz önüne alan LS insert ignore into journalissuearticles values(Lee &Strazicich); birim kök testleri yapılmıştır. Serinin durağan olmayan bazı değişkenleri de durağan hale getirildikten sonra VAR insert ignore into journalissuearticles values(Vector Autoregressive);modeli uygulanmıştır. Yapılan analizler sonucunda, değişkenler arasında uzun dönemli bir ilişkinin varlığı iki farklı eşbütünleşme testi ile desteklenmiştir. Ayrıca, BİST 100 Endeksinde kısa dönemde meydana gelen oynaklıklar, 14 aylık periyotla uzun dönem dengesine ulaşmaktadır.
Keywords : Johansen Eşbütünleşme Testi, Gregory Hansen Eşbütünleşme Testi, BİST 100 Endeksi, Enflasyon, Dış Ticaret Açığı, VAR Modeli

ORIGINAL ARTICLE URL